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实施XBRL向质量更佳的商业信息迈进
2012-12-10 来源:中国会计视野作者:张晓泉 编辑:无忧草 浏览量:

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——来自纳斯达克、微软以及普华永道专家们的深度对话

参与者:

纳斯达克证券市场公司副主席阿尔·伯克利(AI Berkeley)

微软高级副主席兼首席财务官约翰·科诺斯(John Connors)

普华永道合伙人迈克·威利斯(Mike Willis)

简介

业已成为生活标准范例的发达经济体所获得的巨大成就,在某种程度上来源于资本的有效分配。相较于效率低下者,高效率的竞争者可以以更为优惠的条件获得资金。

由于传播和评估企业经营成果的信息系统一直都在不断地演进,投资者可以通过该系统可靠地掌握全面、及时的信息,从而对资本市场竞争者的效能加以识别。

这是投资者和公众对于上市公司最为关心的。本对话将围绕上述观点进行探讨。对话的参与者都认识到,如何更加高效地传递信息已成为一个亟待解决的问题。

其中:纳斯达克证券市场有限公司(Nasdaq Stock Market Inc.)密切关注在其市场上市和交易的每一家公司,致力于投资者和公众的利益,使各家公司经营成果的发布和分析能更加简化、通俗易懂。

微软公司(Microsoft Corp.)以与全世界人数最广泛、关系最密切的利益相关人进行沟通为己任。

普华永道(PwC)则致力于不断反映公众、法律法规以及监管机构对于资本市场的诉求,即更好的财务报告、更加精准的专业分析以及提供更具可信度的信息。

资本市场、上市公司以及财会人员需要为“消费者”创造更多的价值,在这里,“消费者”指的是广大的投资者。

投资者的境况

一直以来,投资者们都得采用自己的方法对公司的财务成果进行分析。目前,证券经纪业规模有限,只能提供大约20%的上市公司的证券买卖和信息分析服务。

对上市公司财务报告中的信息进行转换、以便投资者进行财务分析是一件技术含量非常高且费时费力的工作,也是资本市场价值链条中标准化以及自动化程度最低的一环。

各个公司的财务报告的确已经可以在线查阅了;但是,投资者即便能以光速接收这些报告,但接收之后,将报告数据转换为投资者能够理解的电子表格仍要消耗大量的时间,需要具备相当的知识储备。事实上,每位投资者都需要对上市公司提供的数据进行转化,以便为己所用。

转换之后的信息将能反映:

1、 收入有多大

2、 利润有多少

3、 利润率几何

通过与前期数据的比较,转换之后的信息将针对以下问题给出答案:

1、 收入的增长率有多快

2、 利润的增长率有多快

3、 边际利润如何变化

4、 公司增长率的走势

一家公司的绩效必须与其他公司进行对比才有意义:

1、 那么,相较于竞争者,本公司的表现如何?

2、 相比于投资者把资金可以投向的领,本公司的表现如何?

基本上,投资者会比较不同公司的业绩情况。但是,投资者把大部分的时间、精力以及智慧耗费在最低层次的数据转换上了(把公司财务报告中特定格式的数据转换为可供投资者比较的格式),以至于用于比较分析的时间过少。由于缺少专职的分析人员,这种情况在小型投资者中尤为突出。

由于数据处理的需求是如此之大,促进了整个行业的不断成长壮大,以便为投资者提供投资建议。但是,投资咨询业也有自己的利益诉求,所以只会给极少数公司提供专业的分析。

美国有近万家的上市公司,我们估计市场上只对其中大约三分之一的公司具有华尔街的深度研究报告。在纳斯达克股票市场、纽约证券交易所以及美国股票交易所等三大证券交易市场,没有被华尔街研究过的公司数以千计。这是因为华尔街的研究范围仅涉及那些股票交易最为活跃的上市公司。

与此同时,学术研究还证明了财务成果及其分析的广泛有效性对于上市公司和股东的价值所在。其中,重要收益之一就是上市公司能够极大地降低资本成本;而强调非财务度量方法重要性的书籍——《价值报告变革》也认同上述观点。此外,美国联邦监管机构也对披露的范围和时效做出了规定。

构建一个更具效率的证券市场:与阿尔·伯克利的对话

在美国经济中,纳斯达克扮演着独一无二的角色,是美国生活水准不断提高的驱动引擎。纳斯达克的特殊贡献在于“供给”(在这一点上,纳斯达克比世界上其他证券市场做的都要好)。证券市场存在的其中一个目的就是提供流动性。没有“卖出”和结算的能力,客户的购买意愿也会随之减弱。

纳斯达克通过民主化这种令全世界艳羡的方式获取资金,有力地推动了工作岗位的增长。而纳斯达克自身则降低了成本、拓宽了服务的范围、加速了市场信息的传递。

纳斯达克参与此次对话的原因在于,我们认为提升公司财务成果分析水平(尤其是那些未纳入华尔街分析范围的近万家公司)、加快信息传播速度将有助于纳斯达克拓展交易服务市场领域。

长久以来,人们一直希望有一种技术,能够以异于目前全世界的投资者和分析人员所采用的方法,以某种无需具备渊博的专业知识且轻松简便的方式来呈报和分析数以千计上市公司的绩效;而可扩展商业报告语言(XBRL)就能当此大任。

XBRL是可扩展标记语言(XML)中的一种,是互联网数据交换的通用语言,为数据交换和转换提供了具有广泛包容性的开放技术标准。

XBRL首先对信息进行注释,然后以特定的方式发送给相互连通、用于金融服务的计算机。以前,如果一台计算机要向另外一台计算机发送内容为“某公司创收5百万美元”的信息,那么,接收信息的计算机首先要预设精确程序以确认数字,然后将该数字与预先设定的、表示“收入”的二进制代码建立对应关系,并确保数字是以美元为计价单位,而非美分或英镑。而现在,通过XBRL的标注技术,5百万所表示的含义(收入)和计价单位(美元)可随“5百万”这个数字一并发送。

发送人对信息予以标准化,而接收人可挑选任意数据进行比对,例如,在接收某公司的收入信息之后,可自动与该公司的利润、前期收入以及其它公司的收入进行比较,花费大量人力将发送人传递的信息嵌入接收人分析程序的时代一去不复返,接收人“消费”信息所付出的成本大为减少。

采用XBRL的好处还包括:

1、 企业能够将自身更高价值的信息流传递给所有者。增值的原因在于,传递的信息内容没有发生变化,但使用这些信息变得更为简便。

2、 由于花费在数据录入和注释的时间大为减少,使得投资者有更多的时间分析和理解信息所传达的含义。

3、 因为用于分析企业状况的数据编制边际成本将降为零,所以有越来越多的企业将进入投资者的视野,不会再有遗珠之憾,而资本市场则更具流动性。

我们期待能形成一个专门销售分析软件的行业,使得投资者能够接收和分析企业的经营成果。这些分析软件应能适应日新月异的变化,以应对日益复杂的分析活动,成为投资者重要的决策工具,为投资者创造价值。

我们也希望行业协会、股票经纪、财经出版社、独立软件开发商以及资本市场能够为投资者提供这样的分析软件。

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