没有人会相信企业社会责任（CSR）/可持续发展报告是远离欺诈的一片净土。有提供与真实结果相悖的报告结果的需求，就会有虚报和欺诈。公司管理者现在被要求（依照美国萨班斯·奥克斯利法案）保证其报告结果的准确性。如果故意在报告中提供不实信息，会面临刑事或民事处罚。

尽管这会减少直接财务报表欺诈和虚报的机会，但气球理论也随之出现。从一个方向挤压气球，气球就会从另一个方向突出。以误导监管机构、投资者和分析师为目的的商业信息虚报就有点像那个气球。加大对财务报告的监管会降低此类信息虚报的风险，但却增加了未经审计信息虚报的危险。

加大控制并不意味着自愿、有能力或者主动“编造数据”的人的数量的减少，只是这种机会减少了而已。

首先，让我们花一点时间考虑一下数据被虚报的原因。公司经理和管理人员通常都有指定的需要完成的指标或目标。这些指标可以是经营性的，也可以包含股价上涨或其他一些外部指标。而实施欺诈行为需要满足三个要素：机会、报酬和经济性。遵循萨班斯·奥克斯利法案的要求加强对内部控制的管理只减少了机会，并没有对另外两种动机造成任何影响。由于希望影响公司报告价值观察者以保护或者增加个人收益，那些可能操纵财务报表的人会找到其他能够进行操纵的外部方法。而未经审计的信息，如企业社会责任/可持续发展信息，就提供了这样的机会。

投资分析师们使用的信息远远超出了经审计报告的范畴，还包括非财务或财务以外的信息、预测、未经审计的片段信息、竞争者概况、业绩和行业对比信息等。不准确、未经审计信息的随意报告会歪曲投资者模型，而有意虚报的非财务或财务以外的信息则可能被故意用来改变分析师对一家公司的看法。

因此，我们不应期待加强内部控制制度和惩罚故意报送含不实信息的经审计报告能自动减少故意虚报信息的数量。

为举例说明，让我们想象这样一种情形，一家公司承诺（至少在企业社会责任/可持续发展报告中）减少一定比例或数量的废水。高级经理薪酬中的一部分可能与这项目标的完成情况挂钩。这种情况会产生影响报告结果的动机。由于该信息不经审计，但需要对外报告，高级管理人员可能会决定对结果进行操纵，在获得积极的公共影响的同时满足个人目的，从而保护了奖金和其他报酬。由此产生的报告，尽管未经审计，也必定会流入市场，影响公众对该公司的估值。

同时还要注意，我们希望这种风险持续的时间不会太长，因为我们期待企业社会责任/可持续发展信息在未来数年能够成为美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构监管报告的一部分。对于在SEC登记注册的公司来说，将企业社会责任/可持续发展措施列入义务报告的范畴可能会导致这类信息变成CFO或财务总监报告职责下的经审计信息。更重要的是，这类信息将必须服从萨班斯·奥克斯利法案中第302和404节的规定。

依照第302节的规定，CFO和CEO必须保证报告结果的准确性，而故意报告不准确信息将面临处罚。将企业社会责任/可持续发展信息列入该节规定制约的范畴将使这类信息获得大量额外的内部审查和外部审计机构的审核。

如果企业社会责任/可持续发展信息被列为“财务报表”（或等同物）的一部分，此类信息的编制将受制于第404节的规定，而管理层也将必须对此类信息编制过程的控制情况进行记录和测试。在这种情况下，企业社会责任/可持续发展信息的编制将变得更加正规和程序化，从而使此类信息的深度和质量得到大幅提升，并且使信息使用者对此类信息的准确性抱有更大的信心。